GSK와 파트너 관계에 있는 테라반스가 기업분리를 공표해 이목이 집중됐다. 

GSK의 만성폐쇄성폐질환(COPD) 치료제 개발에 엔진 역할을 담당한 테라반스社(Theravance)가 다음 2분기 기업분리(Spinoff)에 돌입 했다고 4일 밝혔다.

공식적으로 테라반스는 수익창출 약품을 포함해 기타 R&D 부서를 다루는 회사로 거래가 이미 완료 된 상태다.

이 기업은 GSK와 제휴관계에 있는 '렐바(Relvar)'·'브레오(Breo)'·'아노로엘립타(Anoro Ellipta)' 호흡기약물 트리오 전권을 그대로 유지한 채 북미 지역에서 최고기대매출이 35억 달러로 평가됐다.

그러나 이번 스핀아웃을 통해 앞선 3개 유망 파이프라인 수익의 85%를 넘겨주게 생겼다.

특히, 작년 테라반스가 분할 계획을 처음 공표했을 당시 98% 지분을 분리할 뜻을 비쳤지만 엘란社(Elan)는 10억 달러 상당의 로열티를 거부한 것으로 알려졌다.

이번 분할로 테라반스는 기승인 된 한 개의 약물과 GSK와 관련이 없는 저분자 화합물 후보군 등 3억 달러에 달하는 론칭 계획을 세우고 새로운 여정을 시작할 것으로 보인다.

여기에는 미국 FDA가 승인한 '비바티브(Vibativ)'라는 주사용 항생제가 포함된다.

또한 테라반스는 3개의 임상 2상 연구를 진행 중이다. 이는 COPD 적응인 TD-4208, 마약성 진통제 치료로 생긴 위장관 부작용 문제에 대응토록 설계된 TD-1211, 만성 통증환자에서 노르에피네프린(norepinephrine)과 세로토닌(serotonin)의 재흡수를 억제하는 TD-9855이 대표적이다.

테라반스의 최근 행보에 확신은 아직 이르다는 평도 나온다.

주의력결핍 과잉행동장애(ADHD)를 적응으로 하는 TD-9855 약물이 임상 2상에서 실패해 지난 11월 이 프로그램을 폐기해야 했다. 또, 머크(Merck)와 다음달 1억 5300만 달러 상당의 약물개발 거래가 종료된다.

긍정적인 요소는 있다. GSK와 제휴관계에 있는 'MABA', 'MABA/ICS', 'UMEC/VI/FF' COPD 치료제 85% 지분은 최적의 시나리오로 수십억 달러 수익과 R&D 부분에 재정적 지원을 가져올 부분이다.

대개 스핀오프와 파이프라인 분절 매매는 빅파마에게 우려를 사는 부분이지만, 화이자(Pfizer), 애보트(Abbott Laboratories.), 존슨앤존슨(Johnson & Johnson) 경우 투자자들은 이를 반기는 상반된 분위기이다.

테라반스의 이번 행보에 대해 사업 분리가 다각화된 일부 상황에서 업계 선구적 역할을 했다는 분석도 따른다. 더욱이 테라반스가 GSK와 파트너쉽을 맺고 있는 한 매출 흐름은 긍정적일 것으로 전문가들은 예상했다.

테라반스 CEO Rick Winningham은 "이번 기업 분리가 투자자들에 있어 두 가지 측면에서 잠재된 가능성을 제공할 것이다. 자산적 측면에서 사원들에 더 나은 인센티브 지급과 무엇보다 자금 회수의 중요한 분수령이 될 것"이라고 전했다.